永续合约
永续合约是结合现货与期货优势的衍生商品。永续合约是预测价格实时方向性的交易,其具有下述四项特点。
- 无到期日、交割日
永续合约没有到期日、交割日。与需要及时交割的传统现货交易相比,现货永续合约不需考虑结算与隔期费用(延长合约时发生的费用),同时拥有可随时买入/卖出资产的优点。另外,永续合约的价格根据资金费率与现货市场价格(标记价格)进行调整。永续合约虽然没有到期日,但每8个小时会进行一次资金费用结算,用户在交易时请留意资金费用结算时间。
- 锚定标记价格(双套价格机制)
MCS为锚定现货市场价格,导入最基本的“资金费用”机制。使用标记价格可防止因市场恶意操纵导致不合理的强制平仓,通过双套价格机制为用户提供公正的市场环境。恶意的市场操纵会引发价格异常变动,导致发生不合理的平仓,形成不公正的交易环境。MCS的标记价格采用主流现货交易平台BTC/USDT实时平均价格。
- 1x~150x的灵活杠杆
MCS为用户提供最大150倍的交易杠杆。与一般现货市场的3~5倍杠杆、期货市场的5~20倍杠杆相比,MCS提供范围更大的可使用杠杆。因此,用户可以对自身投资组合多样化管理,开仓后可随时调整杠杆与保证金,有效地进行风险管理。
- 自动减仓机制(损失最小化机制)
强制仓平时,仓位有可能无法以优于破产价格成交而造成穿仓损失。保险基金无法承担此时产生的损失时,触发自动减仓机制。即高收益和高杠杆的用户将承担强制平仓损失的金额。被自动减仓的用户与被强制平仓仓位的破产价格匹配后执行平仓。该机制只对部分使用高杠杆或收益高的用户产生影响。通过该机制,保护低风险及低倍率的其他用户免受因单一高风险用户而产生受损。用户可通过查看自身自动减仓等级,合理控制自动减仓风险。用户通过降低杠杆、部分平仓可降低自身自动减仓等级。
永续合约结算方法 - 反向(Inverse)合约
反向合约是以相关衍生商品的基础货币进行结算。
MCS当前使用反向合约交易对。虽然标示为BTC/USDT,但实际的交易对为USDT/BTC。因此,交易时实际可委托的合约数量会根据比特币的实时价格而变动,仓位盈亏使用BTC计算。反向合约因无需输入小数点后面的位数(例.0.0000123 BTC),从而简化了交易流程,低于1USDT的小额也可以参与交易。与传统期货合约交易不同,用户无需计算指数也可直观地了解市场价格。
※ 参考:在现货市场交易中,与反向合约相反的正向合约交易对直接使用基础货币作为标的资产(如BTC/KRW,基础货币: BTC)。BTC或ETH通常会与USD或USDT等计价货币组成交易对,而被作为基础货币使用。此类交易对的盈亏以计价货币(USD或USDT)进行结算,一般称为线性衍生商品。
<例:反向合约>
大卫在5,000USDT的价位做多10,000张BTC/USDT合约。
[事实上,大卫是将10,000USDT的合约卖出后同时买入了同等金额的2BTC(10,000/5,000)]
如果,大卫在BTC价格为$10,000时决定平多10,000张BTC/USDT合约,
[那么,实际上大卫等于重新买进$10,000价值的BTC/USDT合约后同时卖出同等金额的1BTC(10,000/10,000)。]
\begin{align}\small \textsf{多仓盈亏} &\small= \textsf{计价货币的入场价格} - \textsf{计价货币的出场价格}\\&\small=\textsf{2 BTC - 1 BTC}\\&\small=\textsf{1 BTC}\end{align}
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