资金费用机制的作用是减小最新市场价格和标记价格之间的差距。

 

资金费率

  当资金费率为正数时，多仓需向空仓支付资金费用。相反，当资金费率为负数时，空仓需向多仓支付资金费用。

  用户在<合约明细>界面上可查看临近资金费用结算时间的资金费率。当用户持有仓位时，在<资金费率>处可查看下一个资金结算时间的预测资金费用。

 

资金费率计算公式

 

$$ \small\textsf{资金费率(F)} = {\textsf{溢价指数(P)}+\textsf{clamp(利率(I) - 溢价指数(P), 0.05%, -0.05%)}} $$

 

  MCS每分钟计算溢价指数（P）和利率（I），每8小时以分为单位计算时间加权平均价格（TWAP)。下一个8小时的资金费率使用利率，溢价指数/折价进行计算，并使用+/-0.05%缓冲机制。

 

资金费率限额

\begin{align}&\small\textsf{资金费率}\leq\textsf{(基础起始保证金} - \textsf{基础维持保证金)}\times\textsf{75%}\\&\small\textsf{资金费率}\geq\textsf{(基础起始保证金} - \textsf{基础维持保证金)}\times\textsf{75%}\end{align}

 

 

资金费用结算

  资金结算时间为北京时间<01:00，09:00，17:00>，间隔8小时，每日分3次结算。资金费用结算仅适用于资金费用结算时间到来时持有仓位的用户，未持有仓位的用户无需支付/收取资金费用。

 

资金费用计算用公式

  $$ \text{资金费用} = {\text{仓位价值} \times \text{资金费率}}$$

 

<例：资金费用计算>

  大卫当前持有2BTC的多仓仓位，现在资金费率为+0.02%。资金费用结算时间到来时，大卫需要支付的资金费用按上述公式计算为0.0004BTC。

  $$ \text{资金费用} = {\text{2 BTC} \times \text{0.02%}} = \text{0.0004 BTC} $$

 

  仓位价值的计算方法，请参考仓位价值详细内容。

 

仓位价值

  仓位价值是以标记价格为基准计算出的用户当前持有仓位的价值。

 

仓位价值计算公式

  $$ \text{仓位价值} = {\text{合约数量} \over \text{标记价格}}$$

 

<例： 仓位价值计算>

  当前大卫持有20,000张BTC/USDT合约。标记价格为10,000USDT时，大卫的仓位价值按上述公式计算为2BTC。

  $$ \text{仓位价值} = {\text{20,000} \over \text{10,000}} = \text{2 BTC} $$

 

溢价指数（P）

  溢价指数是用于调整8小时后协调合约价格（最新市场价格）与现货价格之间的资金费率时使用。这是由于永续合约的最新市场价格与标记价格会因溢价或折价等原因产生差距。

  * 溢价：最新成交价 > 标记价格

  * 折价：最新成交价 < 标记价格

 

溢价指数公式

  $$ \text{溢价指数(PI)} = {\text{(Max(0, 影响买入价* - 标记价格) - (Max(0, 标记价格 - 影响卖出价*))}\over\text{现货价格}}+\text{资金费用基差率} $$

\begin{align}&\scriptsize\textsf{*影响买入价 = 买入方交易的 “保证金影响额” 平均价格}\\&\scriptsize\textsf{*影响卖出价 = 卖出方交易的 “保证金影响额” 平均价格}\end{align}

 

 

利率

  利率是计算计价货币与基础货币的利率函数及资金费用时间间隔的值。

利率公式

  $$ \text{利率(I)} = {\text{(计价货币利率指数 - 基础货币利率指数)}\over\text{资金费用时间间隔}} $$

\begin{align}&\scriptsize\textsf{*计价货币利率指数 = 计价货币的利率}\\&\scriptsize\textsf{*基础货币利率指数 = 基础货币的利率}\\&\scriptsize\textsf{*资金费用时间间隔 = 3 (24小时以8小时为间隔共分3次结算)}\end{align}