强制平仓
强制平仓是将用户损失最小化而存在的机制。强制平仓是以标记价格为基准。标记价格*达到强平价格后,仓位将被强制平仓。强平价格以维持保证金率、起始保证金、杠杆为基础进行计算,保证金可根据风险限额进行调整。被强制平仓的合约及保证金由清算中心接手,该仓位相关信息将全部从仓位列表中删除。MCS用户可在合约明细中查看自己的维持保证金率,需要的保证金可根据风险限额上下调节。
* 标记价格:全球现货价格指数与资金费用基差率之和,即交易平台的实时现货价格。
$$\small \text{标记价格 [MP]} = {\text{指数}\times \text{1+资金费用基差率}} $$
* 资金费用基差率:期货市场对现货市场变化的先行性变数,即现货价格与期货价格的差额。
\begin{align}&\small\text{资金费用基差率}={\text{当前资金费率}}\times{\text{到下一个资金结算的时间}\over\text{资金费用时间间隔}}
\end{align}
注意!
为避免出现提交的仓位在成交后被立即强制平仓的风险,当出现最新成交价格与标记价格价差5%以上的情况时,市价订单及以市价成交的条件委托订单将不被受理,请务必确认后再进行交易。
强制平仓价格公式 - 逐仓保证金
多仓强平价格 - 逐仓保证金
$$ \small\textsf{逐仓保证金强平价格(多仓)} ={{\textsf{平均入场价格} \times \textsf{杠杆}} \over \textsf{杠杆(1 - 维持保证金率) + 1}} $$
<例:逐仓做多强制平仓价格 >
大卫在2,000USDT的价格使用10倍杠杆开出做多委托时,
$$ \small\textsf{逐仓保证金强平价格(多仓)} ={{\textsf{2000}\times\textsf{10}}\over\textsf{10(1-0.005)+1}}≈\textsf{1,826.48 USDT}$$
空仓强平价格 - 逐仓保证金
$$ \small\textsf{逐仓保证金强平价格(空仓)} ={{\textsf{平均入场价格} \times \textsf{杠杆}} \over \textsf{杠杆(1 + 维持保证金率) - 1}} $$
<例:逐仓做空强制平仓价格>
大卫在2,000USDT的价格使用10倍杠杆开出做空委托时,
$$ \small\textsf{逐仓保证金强平价格(空仓)} ={{\textsf{2000} \times \textsf{10}} \over \textsf{10(1 + 0.005) - 1}} ≈ \textsf{2,209.94 USDT}$$
强平价格公式 - 全仓保证金
多仓强平价格 - 全仓保证金
$$\small\textsf{全仓保证金强平价格(多仓)}$$
$$\small={{\textsf{平均入场价格} \times \textsf{数量}} \over {\textsf{数量(1 - 维持保证金率 + 起始保证金率} - {\textsf{平均入场价格} \times \textsf{Taker手续费率} \over \textsf{破产价格*}}) + {\textsf{可用余额**}\times\textsf{平均入场价格}}}}$$
\begin{align}\scriptsize\textsf{*全仓保证金破产价格(多仓)} = {\textsf{1.00075}\times\textsf{合约数量}\over{{\textsf{合约数量}\over\textsf{平均入场价格}}+ \textsf{可用余额}}}\qquad \scriptsize\textsf{**可用余额}=\textsf{钱包余额}-\textsf{其它仓位保证金}-\textsf{委托保证金}\end{align}
<例:多仓强平价格 - 全仓保证金>
大卫当前可用余额为0.2BTC。使用全仓保证金在2,000USDT的价格买入5,000张做多合约。
在计算强平价格之前,首先需要确定破产价格。在没有其它活动委托的情况下,
\begin{align}\small\textsf{全仓保证金破产价格(多仓)}={\textsf{1.00075}\times\textsf{5000}\over{{\textsf{5000}\over\textsf{2000}}+ \textsf{0.2}}}≈\textsf{1,853.24 USDT}\end{align}
\begin{align}\small\textsf{全仓保证金强平价格(多仓)}={{\textsf{2000} \times \textsf{5000}} \over {\textsf{5000(1 – 0.005 + 0.01} - {\textsf{2000} \times \textsf{0.00075} \over \textsf{1,853.24}}) + {\textsf{0.2}\times\textsf{2000}}}}≈\textsf{1,844.69 USDT}\end{align}
空仓强平价格 - 全仓保证金
$$\small\textsf{全仓保证金强平价格(空仓)}$$
$$\small={{\textsf{平均入场价格} \times \textsf{数量}} \over {\textsf{数量(1 + 维持保证金率 - 起始保证金率} + {\textsf{平均入场价格} \times \textsf{Taker手续费率} \over \textsf{破产价格*}}) - {\textsf{可用余额**}\times\textsf{平均入场价格}}}}$$
\begin{align}\scriptsize\textsf{*全仓保证金破产价格(空仓)} ={\textsf{0.99925}\times\textsf{数量}\over{{\textsf{数量}\over\textsf{平均入场价格}} - \textsf{可用余额}}}\qquad\textsf{**可用余额}=\textsf{钱包余额}-\textsf{其它仓位保证金}-\textsf{委托保证金}\end{align}
<例:空仓强平价格 - 全仓保证金>
大卫当前可用余额为0.2BTC。使用全仓保证金在2,000USDT的价格卖出5,000张做空合约。
在计算强平价格之前,首先要确定破产价格。在没有其它活动委托的情况下,
\begin{align}\small\textsf{全仓保证金破产价格(空仓)}= {\textsf{0.99925}\times\textsf{5000}\over{{\textsf{5000}\over\textsf{2000}} - \textsf{0.2}}}≈\textsf{2,172.28 USDT}\end{align}
\begin{align}
\small\textsf{全仓保证金强平价格(空仓)}= {{\textsf{2000} \times \textsf{5000}} \over {\textsf{5000(1 + 0.005 - 0.01} + {\textsf{2000} \times \textsf{0.00075} \over \textsf{2,172.28}}) - {\textsf{0.2}\times\textsf{2000}}}}≈\textsf{2,183.86 USDT}
\end{align}
破产价格
所有仓位都存在强平价格与破产价格。强平价格为触发强制平仓时的价格。当市场价格达到破产价格就意味着所持仓位的保证金为0。当仓位最终平仓价格优于破产价格平仓时,平仓后剩余金额将添加至保险基金。相反,仓位最终平仓价格不能以优于破产价格平仓时,产生的穿仓损失由保险基金弥补。
多仓破产价格 - 逐仓保证金
$$ \small\text{逐仓保证金(多仓)} = {{\text{平均入场价格} \times \text{杠杆}} \over \text{杠杆 + 1}} $$
空仓破产价格 - 逐仓保证金
$$ \small\text{逐仓保证金(空仓)} = {{\text{平均入场价格} \times \text{杠杆}} \over \text{杠杆 - 1}} $$
多仓破产价格 - 全仓保证金
\begin{align}\small\textsf{*全仓保证金破产价格(多仓)} = {\textsf{1.00075}\times\textsf{合约数量}\over{{\textsf{合约数量}\over\textsf{平均入场价格}}+ \textsf{可用余额}}}\end{align}
空仓破产价格 - 全仓保证金
$$ {\small \text{全仓保证金破产价格(空仓)} = {0.99925\times\text{数量}\over{{\text{数量}\over\text{平均入场价格}} - \text{可用余额}}}} $$
强制平仓流程
以下为逐仓、全仓保证金下相应的强制平仓流程。
强制平仓流程 - 逐仓保证金
- 标记价格达到强平价格,清算中心接手被强制平仓仓位。
- 清算中心接手后,以破产价格进行平仓。
- 降低风险限额,分阶段进行平仓。
参考)清算中心为防止穿仓损失,会以破产价格进行平仓。但在市场波动较大或流动性不足时,可能会发生不能以优于破产价格进行平仓的情况。这种情况下发生穿仓损失时,首先由保险基金进行止损。保险基金余额不足时,则触发自动减仓机制。
强制平仓过程 - 全仓保证金
全仓保证金按以下4个阶段进行强制平仓。若4个阶段全部满足,则触发强制平仓。
- 第一,可用余额
- 第二,降低风险限额等级
- 第三,取消所有同向活动委托
- 第四,可确保的其它仓位的有效保证金
强制平仓最小化机制
双套价格机制
双套价格机制是以标记价格作为触发强制平仓的尺度,保护用户利益的一种机制。该机制可预防用户因市场操控、流动性不足或现货价格与期货价格偏差较大遭成不必要的损失。
*标记价格: 全球现货价格指数与资金费用基差率之和,即交易平台的实时现货价。
$$ \small\textsf{标记价格 [MP]} = {\textsf{指数价格}\times \textsf{1+资金费用基差率}} $$
*资金费用基差率(Funding Basis): 期货市场对现货市场变化的先行性变数,即现货价格与期货价格的差额。
$$ \small\textsf{资金费用基差率} = {\textsf{当前资金费率}} \times {\textsf{到下一个资金结算的时间} \over \textsf{资金费用时间间隔}} $$
※ 注意: 如果市场波动较大,MCS的最新市场价格可能与标记价格产生一定的偏差。用户在交易时需时刻注意强平价格和标记价格的差距。此外,MCS还导入了其它减少强制平仓可能性的机制。
调整保证金与杠杆
用户可通过调整保证金与杠杆,将仓位风险最小化。如图所示,在仓位列表中追加仓位保证金,可拉开强平价格与标记价格之间的距离。
点击铅笔标志即可上调或下调保证金。上调保证金时,先输入金额后点击确认便可。同样的下调保证金时,先点击画面上端的下调键点击确认键便能够成功下调保证金了。
止损委托
止损委托是当仓位达到特定价格而触发自动平仓,将损失最小化的功能。用户可在开仓时设置平仓止损策略。如果用户想要部分或以限价委托进行平仓时,可在条件委托中设置止损委托。止损委托的止损价格可将市场价格(最新市场价格、标记价格、指数价格)设置为触发条件。
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